Commission nationale des valeurs mobilières: perspectives de l'IEDM

L'Institut économique de Montréal, sous la plume de Marcel Boyer, vient de publier un état de lieux des arguments en faveur et à l'encontre d'une commission des valeurs mobilières (merci à Ejan Mackaay pour me l'avoir signalé). Intitulé Commissions des valeurs mobilières: organisme unique ou décentralisation? le document est rédigé dans un style plutôt neutre, permettant au lecteur d'apprécier la valeur des arguments présentés de part et d'autre. Même la conclusion laisse au lecteur le choix:

Quel système permet le mieux aux investisseurs et aux émetteurs (et, derrière eux, aux consommateurs) d’exprimer leurs préférences, de les réconcilier et de les mettre en équilibre le plus efficacement et au moindre coût? Entre le monopole et la concurrence réglementaires, quel processus permet de découvrir la réglementation la plus efficace?

En définitive, toute la question est de savoir si l’équilibre délicat entre la garantie de marchés financiers efficaces pour les émetteurs et le maintien d’une protection adéquate pour les investisseurs est mieux assuré au Canada par des institutions et processus centralisés ou décentralisés.

Un document méritant d'être lu pour poursuivre la réflexion en attendant la suite des choses...