Etat des lieux des propositions des actionnaires des banques canadiennes

SHARE, 20 février 2008 - Les actionnaires des banques canadiennes adressent des propositions aux sociétés qui sont de nature variable, tel est le bilan que dresse SHARE Canada.

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Pari gagnant pour CalPERS

Les échos.fr, 12 mars 2008 - CalPERS, le très puissant fonds de pension des employés de l'Etat de Californie (245milliards de dollars d'actifs), a créé une nouvelle classe d'actifs inversement corrélée à l'inflation au sein de laquelle il a placé les ressources naturelles. Cette composante de son ... lire la suite

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Enfin ! L'Amérique s'interroge sur le lien entre rémunération et performance

Les échos.fr, 12 mars 2008 - L'audition de trois anciens patrons de la finance par des parlementaires américains a donné lieu à une critique en règle des plans de rémunération des dirigeants et des incitations qu'ils produisent.

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Evaluation des pratiques face au risk management

RiskMetrics, 12 mars 2008 - Les régulateurs américains et européens ont publié cette semaine un rapport évaluant l'efficacité des pratiques du risk management au niveau des services financiers des firmes durant la période de turbulance du marché financier.

Morceaux chosis : The report notes that regulators focused on the role of senior management in assessing and responding to the changing risk landscape as well as the effectiveness of each firm’s liquidity risk management practices in assessing its vulnerability to that risk and taking appropriate action. A third focus was the effectiveness of market and credit risk management practices in understanding and managing the risks in retained or traded exposures as well as in counterparty exposures, in valuing complex and increasingly illiquid products, and in limiting or hedging exposures to credit and market risk.

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Etude sur la corruption

Bonjour, je vous signale cet article de Pierre-Xavier Meschi sur l'« Impact de la corruption d'Etat sur l'évolution des participations européennes dans les coentreprises internationales » dans la revue M@n@gement, 11(1) 2008, p.1.

Résumé : Cet article cherche à apporter une contribution au débat sur la nature de la relation entre investissement direct étranger et corruption d'Etat dans les pays émergents. Plus précisément, l'objectif est d'analyser cette relation en s'intéressant à la survie de la participation des partenaires étrangers dans les coentreprises internationales formées avec des firmes locales de pays émergents. Un échantillon de 277 partenaires européens ayant formé une coentreprise internationale au cours de l'année 1996 a été constitué afin de tester trois hypothèses de recherche qui ont été déduites d'un cadre théorique transactionnel. Les résultats empiriques montrent que deux mesures de la corruption d'Etat ont un effet significatif mais opposé sur la survie des coentreprises internationales : le degré d'imprégnation de la corruption a un effet stabilisateur alors que l'indice de corruption relative a un effet déstabilisateur.

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Réforme de la Loi sur les compagnies du Québec

La ministre des Finances du Québec vient d’annoncer qu’elle prolonge jusqu’au 18 avril prochain la période de consultation pour la réforme de la Loi sur les compagnies.

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Le Vatican donnerait-il corps à la RSE ?

Bonjour, je signale à nos lectrices et nos lecteurs que le Vatican a mis à jour la liste des péchés et a ajouté la pollution et les injustices économiques dans sa liste.
Un élément bien intéressant dans le débat qui secoue la gouvernance des entreprises et dans les discussions qui ont lieu sur la définition des objectifs de la firme ... La responsabilité sociale des entreprises n'est (encore) qu'un mythe ou commence-t-elle à prendre (enfin) forme ?

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Le système des rémunérations variables en cause

La Tribune.fr, 11 mars 2008 - Je vous renvoie à ce point de vue de Luc Auberger (banquier) publié au journal La Tribune.fr.

« Il faut avoir le courage de remettre en cause les systèmes de rémunérations variables dans les grands groupes financiers »

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Les comptables agrées du Canada aident les administrateurs de sociétés cotées

CAmagazine.com, 4 mars 2008 - Les comptables agréés du Canada prennent une initiative pour aider les membres des conseils d’administration des sociétés à se préparer aux nouvelles règles sur la déclaration de la rémunération de la haute direction. Pour plus de détails, voir l'article suivant

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Synthèse sur la responsabilité françaises des banques

La Tribune.fr, 11 mars 2008 - Comme toute entreprise, une banque est d'abord un « groupement de personnes », au sein duquel il est parfois difficile de situer les responsabilités sur le plan juridique, surtout lorsque le préjudice causé par un ou plusieurs dirigeants ou préposés est subi par la société elle-même et non pas par des tiers extérieurs. Le droit s'est naturellement efforcé de parfaire sa construction théorique autour de cet être de fiction qu'est la société: pour donner du sens au concept de personnalité morale, qui fait d'elle un véritable « sujet de droit », il était important que l'entreprise endosse l'unique responsabilité de l'ensemble des actes passés en son nom et pour son compte par les individus qui la composent. Ainsi, la règle posée par la jurisprudence en matière de responsabilité civile est que les tiers ne peuvent pas poursuivre les dirigeants ou les salariés d'une société, même si ces personnes physiques sont directement à l'origine de la faute qui leur a causé un préjudice, dès lors qu'elles sont restées dans le cadre de leurs fonctions: c'est la société - et elle seule - qui doit être poursuivie. La situation des banques est donc très particulière, dans la mesure où elles sont quotidiennement exposées à des risques financiers - parfois colossaux - pris en leur nom par des préposés, dont c'est précisément le métier et qui disposent de toutes les habilitations pour cela, sachant qu'il est inimaginable que tous les actes engageant la banque vis-à-vis des tiers soient contresignés par un mandataire social ... pour en savoir plus, cliquez ici

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Bilan des actions de préférence à la française

Les échos.fr, 11 mars 2008 - Plus de trois ans après leur introduction par l'ordonnance du 24 juin 2004, les actions de préférence offrent un bilan en demi-teinte en matière de capital-investissement, l'un de leurs domaines de prédilection. Cette nouvelle catégorie de titres permet de conférer à leurs titulaires des droits que les détenteurs d'actions ordinaires n'ont pas. Mais, à la lumière de la pratique, la flexibilité initialement recherchée est loin d'avoir été atteinte. Plus de trois ans après leur introduction par l'ordonnance du 24 juin 2004, ces titres offrent un bilan en demi-teinte en matière de capital-investissement.

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Directive MIF : le CESR publie un guide pour les particuliers

Les échos.fr, 10 mars 2008 - Depuis son entrée en vigueur, le 1er novembre, les professionnels ont eu le temps de se familiariser avec la directive Marchés d'instruments financiers (MIF) mais on ne peut pas vraiment en dire autant des particuliers. C'est ce qui a poussé le Comité européen des régulateurs de marché (CESR) a émettre un guide ... lire la suite

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215 milliards de dollars de perte suite à la crise des subprimes

Journal du Management, 11 mars 2008 - L'autorité de régulation japonaise du secteur financier (la FSA) estime que la crise des « subprimes » a déjà coûté à 215 milliards de dollars - 140 milliards d'euros - au secteur financier. 55 % de ces pertes auraient été essuyées par les seules banques américaines, Merrill Lynch et Citigroup en tête. Selon une étude de Bloomberg, la première institution a perdu 24,5 milliards de dollars et la seconde 22,4 milliards de dollars. Mais le courtier UBS devrait bientôt leur souffler la palme avec une perte chiffrée à 60 milliards de dollars. Les institutions européennes auraient cumulé de leur côté 78,5 milliards de dollars de pertes. Les plus touchées sont le groupe sino-britannique HSBC, l'allemand IKB et les français Crédit Agricole SA et Société générale. Les experts s'attendent à ce que la facture continue de s'alourdir.

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Chaire de responsabilité sociale et de développement durable : news de mars 2008

Chaire de responsabilité sociale, 11 mars 2008 - Je signale un certain nombre d'informations et d'activités de nos confrères de la Chaire de responsabilité sociale et de développement durable.

D'une part, celle-ci accueille le Professeur Jacques Igalens comme chercheur affilié. D'autre part, diverses activités sont à surveiller : GLOBE 2008, International Conference and Trade Fair on the Business of the Environment (12 au 14 mars 2008), 20e Colloque de l’AMEUS « L’Analyse du Cycle de Vie pour les organisations : applications vert l’avenir » (4 avril 2008), Congrès AISLF 2008 (7 au 11 juillet 2008).

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Conflits d'intérêts sur Wall Street

Depuis longtemps, je m'intéresse aux problèmes de conflits d'intérêts dans l'industrie du courtage en valeurs mobilières. Je le fais en dilettante et n'ai pas eu de succès à convaincre des étudiant(e)s à s'y intéresser. La récente nouvelle du Wall Street Journal, 'Gifts' Case Nabs a Star, relativement aux problèmes chez Fidelity indique que cette problématique est bien vivante.

A four-year investigation into gifts lavished on mutual-fund companies by Wall Street has claimed its biggest name: Peter Lynch, legendary investor and adviser to mutual-fund giant Fidelity Investments.

Mr. Lynch, the former Fidelity portfolio-manager star who remains an executive at the company, settled a civil case with the Securities and Exchange Commission alleging that he inappropriately directed two traders on Fidelity's equity desk to obtain tickets to high-profile and often sold-out events.

[...]

The settlement comes at the tail end of an investigation that rocked Wall Street a few years ago. It has exposed how firms plied traders with gifts, ranging from expensive wine to sporting tickets, in hopes of receiving their orders to buy and sell securities in order to generate commissions.Mutual funds are supposed to send trades to whichever firm offers the best price and service, largely because commissions are paid with shareholders' money. The SEC said yesterday the gift-exchange created a risk that investors would be harmed. Investment advisers are prohibited from accepting compensation from firms with which they do business, and have a legal duty to seek the best price for trades.

The SEC also has begun administrative proceedings against traders at Fidelity who allegedly received more than $1.5 million in gifts, travel and entertainment. The list reads like a Christmas list for Wall Street's ultrarich: a humidor loaded with cigars, Super Bowl tickets and trips to foreign lands on private jets. The list includes 900 tickets to more than 200 sporting events, Broadway shows, Rolling Stones and Bruce Springsteen concerts.

Avis aux intéressé(e)s. Il y a du travail intéressant à faire...