Des chefs de la direction à bas prix?

C'est la question que posait un article du New York Times ce weekend: Bargain Rates for a C.E.O.? L'article retrace les pressions disciplinaires sur la rémunération des chefs de la direction, allant de la nomination d'un "czar" de la rémunération au fameux "Say on Pay", en passant par une divulgation accrue. Ces pressions ont-elles un effet?

D'une part, le constat (signalé précédemment) que la rémunération avait décliné pour une deuxième année consécutive semble attester de l'efficacité de ces pressions. Ce déclin est ainsi décrit par le NYT:

Two years ago, C.E.O. compensation dropped because cash bonuses were decimated by the financial crisis. The decline last year can be largely attributed to the hammering of stock and option awards granted early in 2009, when stock prices were at their nadir.

D'autre part, plusieurs questionnent la persistence de cet effet disciplinaire, en espérant que la réforme du système d'élection des administrateurs aura un impact durable à cet égard.