Assistant hier à la conférence du professeur Paul ANDRE sur le thème « Corporate Governance and Shareholder Wealth : Evidence from Acquisitions of New Economy Firms in Canada », je vous en propose un résumé.
Le problème central sur lequel Paul ANDRE est intervenu est le suivant : Quelle est la situation des actionnaires de la société qui une devient propriétaire d'une autre société ? Y-a-t-il destruction de la valeur créée ? ... L'idée devant être gardée que les travaux se sont centrés sur les entreprises de la nouvelle économie.
En se limitant à une étude sur le court terme (étude de l'évolution du seul indice boursier) au moment de l'annonce de la fusion-acquisition, Paul ANDRE constate qu'il y a présence d'un retour anormal (ce qui correspond à la tendance sur le marché global). Ainsi, en dépit de ce qu'annonce la presse sur les conséquences négatives attachées à l'achat d'une autre société, il existe une création de valeur, même si le rendement est proche de 1 %.
Accéder au résumé de l'intervention en un clic
A la prochaine ...
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