jeudi, juillet 03, 2008

Les entreprises du Cac valent 2,3 fois leurs fonds propres

Journal du management, 30 juin 2008 - L'écart entre les fonds propres et la valorisation boursière des entreprises du Cac 40 a diminué. Le ratio est passé de 2,5 fin 2007 à 2,3 en mai 2008, selon une étude menée par Rico, Lasteyrie et Associés. Il revient ainsi à son niveau de 2006 mais reste néanmoins supérieur à celui de 2005 (1,9). Les difficultés rencontrées ces derniers mois sur les marchés financiers ont entraîné des baisses des cours d'actions et donc de la valorisation, ce qui explique le rapprochement des visions comptable et boursière. Cet écart, toujours présent néanmoins, se justifie par le fait que les marchés valorisent des éléments qui ne sont pas dans les comptes, tels que des marques ou des synergies futures. Sa baisse marque peut-être toutefois le début d'une nouvelle phase car, depuis 2005, les capitalisations (+ 54 %) progressaient deux fois plus vite que les fonds propres (+ 27 %).
A la prochaine ...

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