Le Monde.fr, 5 mars 2011 - Bonjour à toutes et à tous, le quotidien Le Monde nous livre une belle chronique sous la plume de M. Kahn : "Salariés, actionnaires, même combat ?" (ici).
A chaque publication en rafale des résultats annuels des entreprises ressurgit la question de savoir qui profitera des bénéfices - ou subira les pertes. Les actionnaires sont évidemment visés en première ligne. Plus question qu'ils s'arrogent l'essentiel du gâteau, sous forme de dividendes, quand la situation est bonne, tout en continuant d'être favorablement traités, quand le vent tourne et que l'entreprise est dans le rouge. (...) Le problème ne serait donc pas tant de répartir équitablement la valeur ajoutée que de corriger les inégalités de rémunération. (...) Certes, les augmentations salariales des dirigeants - 2,7 % en moyenne en 2010, et probablement en 2011, selon le cabinet Hewitt Associates - sont moindres que celles des autres catégories de personnels. Mais ce taux ignore les bonus, distributions d'actions gratuites ou de stock options, retraite chapeau, etc. Or réduire certains de ces avantages serait non seulement équitable... mais aussi favorable aux actionnaires. Une récente étude de la Cass Business School de Londres et du LeBow College of Business de Philadelphie montre ainsi que plus le "parachute doré", c'est-à-dire la prime de départ d'un patron, est élevé, plus les actionnaires y perdent en cas de cession de l'entreprise. "Un parachute excessivement généreux au regard de ses indemnités salariales peut pousser un PDG avide à vendre (l'entreprise) quelle que soit l'offre d'achat", indique Anh Tran, de la Cass Business School. En partageant davantage, "l'entreprise ne cède ni à une vocation philanthropique, ni même à une préoccupation éthique : la théorie économique est là pour faire le lien entre l'efficacité dans la gestion du "capital humain" et la performance d'une entreprise dans la durée", assurent Roselyn Sands et Marie-Pascale Piot, respectivement associée et directeur chez Ernst & Young. Alors, salariés et actionnaires : même combat ?
A la prochaine ...
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