vendredi, juin 05, 2009
Table-ronde du Groupe d'experts: le Webcast disponible
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L'Europe en retard
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Les Vingt-Sept encore divisés sur le sujet
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Rémunération des grands patrons : les « packages » insensibles à la crise
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Les ACVM se prononce sur les IFRS
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La CNCC publie des exemples de rapports et d'attestation pour les commissaires aux comptes
- NEP 9010 (article A.823-31 du Code de commerce) - Audit entrant dans le cadre de diligences directement liées à la mission de commissaire aux comptes, homologuée par arrêté du 20 mars 2008 publié au J.O. n° 71 du 23 mars 2008 ;
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L'ISR résiste à la crise
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Le Luxembourg a "rejoint" le combat contre les paradis fiscaux
Pour en savoir plus en un clic.
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La SEC souhaite écouter les investisseurs
Pour en savoir plus, il vous suffit de cliquer ici."Through this well-respected and diverse group, we are reaching out to investors in a new and significant way," said Chairman Schapiro. "I look forward to hearing their views on new products, trading strategies, fee structures, and the effectiveness of disclosure, among other issues." Commissioner Aguilar added, "Investors need a greater voice at the Commission. The Commission's traditional role as the investor's advocate, as well as our deliberations, will be enhanced by the range of views the Advisory Committee will provide."
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mercredi, juin 03, 2009
Divulgation de la rémunération: la SEC envisage étendre l'obligation
The proposal is part of a review of executive-pay policies at the SEC and other agencies addressing practices that many believe led financial companies to take on too much risk. The SEC also may require companies to explain their ties to compensation consultants who often negotiate lavish pay packages for top executives.
The proposals wouldn't require companies to say how much they pay these star performers, but they would have to disclose in more-general terms how lower-ranking employees are paid, especially when it affects the company's overall risk management. That would apply in particular to financial firms, where traders have received big bonuses for executing trades that put the entire company in danger.
Questions: peut-il y avoir trop d'information sur le marché relativement à la rémunération? Quel impact sur les responsabilités du conseil en cette matière?
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Stephen Jarislowsky et la composition des C.A.
This article examines whether and how the participation of women in the firm's board of directors and senior management enhances financial performance. We use the Fama and French (1992, 1993) valuation framework to take the level of risk into consideration, when comparing firm performances, whereas previous studies used either raw stock returns or accounting ratios. Our results indicate that firms operating in complex environments do generate positive and significant abnormal returns when they have a high proportion of women officers. Although the participation of women as directors does not seem to make a difference in this regard, firms with a high proportion of women in both their management and governance systems generate enough value to keep up with normal stock-market returns. These findings tend to support the policies currently being discussed or implemented in some countries and organizations to foster the advancement of women in business.Comme nous pouvons le constater, la diversité au conseil, incluant par la présence de femmes, semble générer des bénéfices pour les entreprises. De quoi faire réfléchir...
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Faute de crédits, les entreprises multiplient les appels au marché
Les échos.fr, 28 mai 2009 - Confrontées à la raréfaction et au renchérissement du crédit bancaire, les grandes entreprises se tournent de plus en plus vers les marchés pour se financer. Elles se préparent aussi à une nouvelle dégradation de la conjoncture en 2010.A la prochaine ...
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Pas de régulateur unique pour les banques américaines
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La révolution des banques françaises
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Cahier de l'Académie sur la gouvernance
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Etat des lieux sur la transposition de la Directive concernant le contrôle légal des comptes annuels et des comptes consolidés (2006/43/EC)
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Publication de la Chaire
Bonjour à toutes et à tous, en complément de la publication précédemment signalée, je vous indique une autre publication d'un des membres de la Chaire en droit des affaires et du commerce international dans la revue française Bulletin Joly Bourse : Ivan Tchotourian, "Évolutions des normes comptables internationales IAS 39 et IFRS 7", Bulletin Joly Bourse, mars-avril 2009, p.147-152.A la prochaine ...
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De l'huile sur le feu ?
Lire le document de les échos.fr ici.
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Au revoir "GM"
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Les leçons de la crise en termes IFRS
La crise financière a mis en évidence les limites des normes comptables IFRS, bien qu'elles soient une avancée positive. Chercher à les suspendre n'est donc pas d'actualité. Cependant leurs imperfections commencent à être reconnues ainsi que le besoin de les améliorer le plus rapidement possible, en particulier pour n'appliquer le principe du « mark to market » que lorsqu'il est économiquement pertinent. La crise n'a pas été déclenchée par les normes comptables mais elle en a confirmé certaines faiblesses. Des solutions sont ainsi proposées par les auteurs.
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OPCVM : l'Europe hausse le ton
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Démystifier les fonds souverains
Regarder la vidéo en cliquant sur ce lien.
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Accord entre la France et le Luxembourg sur le secret bancaire
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Publication d'un membre de la C.D.A.C.I.
je signale la publication d'un article d'un des membres de la Chaire en droit des affaires et du commerce international dans la revue française Bulletin Joly Sociétés : Ivan Tchotourian, "La longue marche vers la transparence en matière de rémunérations des dirigeants : l’illustration à travers la réforme récemment intervenue au Canada", Bulletin Joly Sociétés, mai 2009, p.519-523.
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Analyse du rapport de l'AMF France
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mardi, juin 02, 2009
GM: un laboratoire pour la RSE
Our biggest concern with the restructuring plan ... is the potential for governments and unions to influence production, product, workforce and management decision in ways that could jeopardize the auto maker's chances for servival, put politics and special interests above sound business strategy...
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dimanche, mai 31, 2009
Qualité de la gouvernance et crise financière
Voici le résumé de l'étude disponible sur SSRN:
In 2008, share prices on U.S. stock markets fell further than they had during any one year since the 1930s. Does this mean corporate governance “failed”? This paper argues “no”, based on a study of a sample of companies at “ground zero” of the stock market meltdown, namely the 37 firms removed from the iconic S&P 500 index during 2008. The study, based primarily on searches of the Factiva news database, reveals that institutional shareholders were largely mute as share prices fell and that boardroom practices and executive pay policies at various financial firms were problematic. On the other hand, there apparently were no Enron-style frauds, there was little criticism of the corporate governance of companies that were not under severe financial stress and directors of troubled firms were far from passive, as they orchestrated CEO turnover at a rate far exceeding the norm in public companies. The fact that corporate governance functioned tolerably well in companies removed from the S&P 500 implies that the case is not yet made out for fundamental reform of current arrangements.
Bonne lecture.
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Stéphane Rousseau
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